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杭萧钢构净利润持续下滑,打造B2B平台痛点多难成大器

发布时间:2020-03-12 13:27    来源媒体:金融界

净利润、现金流净额持续大幅下滑

年报显示,杭萧钢构(600477)实现营业收入66.33亿元,同比增加7.26%;归母净利润4.69亿元,同比下降17.44%。

增收不增利情况持续,归属净利润连续两年大幅下滑。同时营业收入增幅相较于2018年的33.62%出现大幅下滑。

扣非净利润方面更是下滑明显,2019年全年为3.25亿元,同比下滑幅度高达40.17%。

现金流方面,2019年杭萧钢构的经营活动产生的现金流量净额为3.27亿元,同比下降49.91%。数据显示,2016年-2019年其经营活动净现金流分别为12.56亿元、9.20亿元、6.52亿元,呈逐年下滑趋势,且幅度较大。

年报显示,现金流入中包括9012.73万元的税费返还,增幅达177.68%系出口退税增加所致;处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为2.53亿元,该项去年为18.63万元系全资子公司收到相应拆迁补偿款所致。

2019年,杭萧钢构应收账款为15.37亿元,增速为21.05%,而其营收增速仅为7.26%,是继2017年之后再次超过营收增速,加之经营活动现金流不断下滑,公司更大比例营收来自应收账款,盈利能力有所下降,若应收账款收回遇阻,则将对公司发展产生影响。

报告期末,杭萧钢构坏账计提总额3.7亿元。其中,按单项计提坏账准备的营收账款,计提坏账准备为4172.35万元,账面余额为1.39亿元,计提比例为30.07%;按账龄分析法组合计提坏账准备的应收账款,计提坏账准备为3.28亿元,计提比例为18.57%。

目前,杭萧钢构的流动负债合计为50.63亿元,其中短期借款为10.33亿元、应付账款为18.47亿元、应付票据为3.79亿元、预收款项为14.15亿元,而货币资金为7.31亿元。

销售费用激增 毛利率波动大

资料显示,杭萧钢构主营业务主要包括轻钢结构、钢结构住宅以及配套墙板/楼板、多层/超高层钢结构、空间钢结构、发电厂钢结构、石油炼化钢结构、桥梁钢结构等。

年报显示,报告期内,杭萧钢构的营业收入中房产营业收入4.79亿元、战略招商收入1.8亿元、万郡绿建营业收入5.75亿元、汉林设计营业收入 2807.71万元。

杭萧钢构称,造成净利润下降的主要原因是主动放缓战略合作的节奏,及对万郡绿建加大运营投入。

《全球财说》查询年报后发现,杭萧钢构的房地产销售在2019年营业收入同比下降47.41%至4.57亿元,但该业务毛利率激增38.98个百分点至46.42%。

同时,服务业由2018年的3324.22万元升至1.18亿元,增幅达254.14%,但该业务毛利率却急剧下降51.18个百分点,仅为6.1%。

费用方面,2019年其销售费用增高至1.37亿元,同比增加78.35%。杭萧钢构给出解释称,主要源于新业务销售人员增加所致。

年报显示,销售费用中,2019年职工薪酬为7126.50万元,较去年4181.75万元上升近3000万元,而广告宣传费亦同样增幅明显,从去年的673.99万元增至2322.18万元,增幅为244.54%。

致使费用持续增加的新业务为何?

2018年,杭萧钢构开始通过全资子公司万郡绿建进行互联网布局,打造建筑建材垂直领域B2B电商平台。

截至报告期末,万郡绿建已经建成 23 万㎡具有12000个标准展位的展示中心并投入运营,委托上海宝信软件股份有限公司开发的网上交易系统已经开通并进行交易,万郡绿建已经拥有正式员工823人,万郡绿建线上线下展示中心累计签约企业2736家,已签约展位数 3284 个,累计金额约6.59亿元(含签约期限不同的合同);线上销售订单累计1883个,累计销售额7.84亿元。

但投入大、毛利率低,便是中国大宗商品B2B平台不得不面对的问题,大宗商品交易本就是低毛利业务,构建运营B2B交易平台所付出的成本却较大,同质化较为严重,若无坚固壁垒,模式极易被复制。除了通过附加服务来实现盈利,最佳盈利点或为产业金融服务领域。

杭萧钢构能否解决“互联网+传统工业”的痛点,仅依靠“互联网+工业互联”能否讲好这个故事,才是解决才是关键。

董事长单银木曾配合调查

《全球财说》还发现一则公告。

2019年10月29日,杭萧钢构公告称,接到公司控股股东、董事长单银木先生家属通知,单银木先生个人正在配合内蒙古自治区监察委员会调查。截至本公告发布日,公司尚未知悉具体情况及调查结果。

虽然单银木已于2019年12月2日恢复履职,但各种缘由依旧值得关注。

上文提到的房地产业务,或与其相关。2010年,杭萧钢构成立以钢结构住宅开发为主的子公司万郡房地产,开始涉足钢结构住宅的房地产开发业务。同年9月,位于包头市青山区的杭萧钢构(内蒙古)有限公司成立。

据《时代周报》报道,在包头杭萧钢构承建了一个总建筑面积100万平方米的超级大盘“万郡·大都城”,这是杭萧钢构在建的国内规模最大的钢结构住宅项目,该项目仅土地投资就接近7亿元。并称或与招商引资过程中存在(贪腐)问题有关。

在这里不得不提的是,早年杭萧钢构曾涉“中国牛市内幕交易第一案”、“中国非内幕人员内幕交易第一案”,非法获利金额达4037万元。

2006年11月,浙江杭萧钢构股份有限公司(以下简称杭萧钢构公司)与中国国际基金有限公司(以下简称中基公司)开始接触洽谈安哥拉公房项目由混凝土结构改成钢结构。

2007年1月31日,时任杭萧钢构证券办副主任、证券事务代表的罗高峰获悉公司正在洽谈安哥拉合同。2月12日,已从他人处知悉此事的杭萧钢构公司证券办原主任陈玉兴致电罗高峰询问合同进展事宜,罗违反证券法有关规定,将其所知悉的“安哥拉项目”信息泄露给陈。当晚,陈将从罗处得知的信息包括信息来源告诉与自己合作炒股的王向东,并下达2月13日买入杭萧钢构股票的指令。2月13日,杭萧钢构公司与中基公司草签“安哥拉项目”框架协议。罗再次将合同已草签的情况泄露给陈。随后,陈将从罗高峰处得来的信息告诉王,指令其于2月14日将账户上的所有资金以涨停价买入杭萧钢构股票。2月14日,罗将公司开协调会和次日出公告及公告的具体内容泄露给陈,陈再告知王,指令王继续持有杭萧钢构股票。3月15日,陈从罗处得知证券监管机构要调查杭萧钢构公司,遂将有关情况告知王并指令其次日卖出杭萧钢构股票。3月16日,王按照指令将杭萧钢构股票共计6961896股全部卖出,非法获利4037万元。

2008年2月,浙江省丽水市中级人民法院判决罗高峰犯泄露内幕信息罪,判处有期徒刑一年六个月;陈玉兴犯内幕交易罪,判处有期徒刑二年六个月,并处罚金4037万元;王向东犯内幕交易罪,判处有期徒刑一年六个月,缓刑二年,并处罚金4037万元;陈玉兴、王向东的违法所得4037万元予以追缴,由丽水市人民检察院上缴国库。后陈玉兴不服,提出上诉,二审维持了原判。

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