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建筑材料行业周报:供给侧博弈加剧,需求侧看结构性变化

发布时间:2016-09-25    研究机构:兴业证券

本周投资策略:

美日议息揭晓,美年内加息的强烈预期压制了明年需求的想象空间。我们对明年上半年的总体需求不是太乐观,但将绝不悲观,因为二线地产持续火热的销售注定会把投资带起来。我们要重点关注需求的结构性变化,例如PPP、装配式建筑、地产后市场,以及供给侧注定会加强的领域(理由见上周周报),如钢铁和北方区域水泥。

装配式建筑和全装修:过去几年发展已经把技术标准和生产体系建立的很完善了,此次国务院发文强推,将明显加快行业发展的速度。从海外经验来看,甲方、施工方和建材商都有可能成为装配式建筑的龙头生产商。我们从技术成熟度、管理能力和融资能力出发,推荐杭萧钢构(600477)(耕耘多年技术成熟,首先受益)、北新建材(北新房屋承接了大量的成品房屋工程,央企低调)、西部建设(背靠中国建筑,已开始进军预制构件领域)、海鸥卫浴(子公司“有巢氏”是国内领先的整体卫浴制造商)、恒通科技、太空板业。

周期成长股方面,雨虹、伟星仍是“下半年之星”,友邦、金圆是“希望之星”。

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